O governo lançou um produto que mexeu diretamente com o território das fintechs: o Tesouro Reserva, um título público com resgate imediato via Pix, disponível 24 horas por dia — inclusive fins de semana e feriados. A proposta é clara: competir de igual para igual com as famosas caixinhas dos bancos digitais, e em especial com a Caixinha do Nubank, queridinha de milhões de brasileiros.
A dúvida que explodiu nas buscas em 2026 é inevitável: onde o dinheiro rende mais e fica mais seguro — no Tesouro Reserva ou na Caixinha do Nubank? A resposta curta é: depende de quanto você tem guardado. Existe uma linha de corte de R$ 10 mil que muda completamente o vencedor da comparação.
Com a Selic mantida em 14,25% ao ano pelo Copom (a próxima reunião acontece em 5 de agosto) e o CDI rodando em torno de 14,15% ao ano, os dois produtos rendem muito parecido no papel. Mas taxas, impostos e garantias criam diferenças reais no bolso — e é isso que vamos destrinchar aqui, com números exatos.
Neste guia você vai entender como cada produto funciona, quanto rende R$ 1.000, R$ 10 mil e R$ 50 mil em cada um, quais taxas existem, qual é mais seguro e, no final, poderá simular o seu próprio cenário nas nossas calculadoras gratuitas.
O que é o Tesouro Reserva e como ele funciona
O Tesouro Reserva é um título público pós-fixado que rende 100% da taxa Selic, criado pelo Tesouro Nacional para ser a “poupança 24 horas” do brasileiro. Diferente dos títulos tradicionais do Tesouro Direto, que só liquidam em dias úteis e horário de mercado, o Tesouro Reserva permite aplicar e resgatar a qualquer momento via Pix, inclusive de madrugada, sábado, domingo e feriado (a única janela indisponível é entre meia-noite e 1h da manhã, por manutenção do sistema).
As regras são simples: aplicação mínima de R$ 1, limite de até R$ 500 mil em aportes por investidor ao mês e rendimento diário em todo dia útil. A garantia é soberana — quem deve para você é o próprio governo federal, considerado o menor risco de crédito do mercado brasileiro. Sobre os rendimentos incidem o Imposto de Renda pela tabela regressiva (de 22,5% até 17,5% após 1 ano e 15% após 2 anos) e IOF apenas em resgates nos primeiros 30 dias — exatamente como em um CDB.
O detalhe mais importante está na taxa de custódia da B3, de 0,20% ao ano: quem tem até R$ 10 mil investidos no Tesouro Reserva fica isento. Acima disso, a taxa incide somente sobre o valor que excede os R$ 10 mil. Guarde essa informação, porque é ela que decide o vencedor da comparação.
Como funciona a Caixinha do Nubank
A Caixinha padrão do Nubank é, na prática, um RDB (Recibo de Depósito Bancário) que rende 100% do CDI, com resgate imediato a qualquer hora e sem nenhuma taxa de custódia ou administração. O CDI anda sempre colado na Selic, levemente abaixo — hoje, 14,15% contra 14,25% ao ano.
A segurança aqui vem do FGC (Fundo Garantidor de Créditos), que cobre até R$ 250 mil por CPF e por instituição em caso de quebra do banco. A tributação é idêntica à do Tesouro Reserva: IR regressivo sobre os rendimentos e IOF nos primeiros 30 dias. E o Nubank ainda oferece variações que pagam mais: a Caixinha Turbo, com 120% do CDI para uma parte limitada do saldo, e a Caixinha Planejada, que paga de 102,5% a 104% do CDI para quem aceita travar o dinheiro por um prazo.
Quanto rende na prática: R$ 1.000, R$ 10 mil e R$ 50 mil em cada um
Vamos aos números, considerando Selic de 14,25%, CDI de 14,15% ao ano e IR de 17,5% (resgate após 1 ano):
R$ 1.000 por 1 ano: no Tesouro Reserva, rendimento bruto de R$ 142,50 e líquido de R$ 117,56 (sem custódia, pois está na faixa de isenção). Na Caixinha do Nubank, bruto de R$ 141,50 e líquido de R$ 116,74. Empate técnico, com vantagem simbólica do Tesouro.
R$ 10.000 por 1 ano: Tesouro Reserva rende R$ 1.425,00 brutos e R$ 1.175,63 líquidos, ainda 100% isento de custódia. A Caixinha rende R$ 1.415,00 brutos e R$ 1.167,37 líquidos. Diferença de cerca de R$ 8 por ano a favor do título público — pequena, mas existe. Em 2 anos, com IR caindo para 15%, o Tesouro entrega R$ 2.595,10 líquidos contra R$ 2.575,69 da Caixinha.
R$ 50.000 por 1 ano: aqui o jogo vira. O Tesouro Reserva rende R$ 7.125,00 brutos e R$ 5.878,13 líquidos de IR, mas paga custódia de 0,20% sobre os R$ 40 mil que excedem a isenção — cerca de R$ 80 —, terminando com aproximadamente R$ 5.798. A Caixinha do Nubank, sem nenhuma taxa, entrega R$ 5.836,87 líquidos. Acima da faixa de isenção, a Caixinha passa a render mais.
Para referência: os mesmos R$ 10 mil na poupança, que rende cerca de 8,2% ao ano, gerariam apenas R$ 820 no período — isentos de IR, mas ainda assim cerca de R$ 350 a menos que qualquer uma das duas opções. A poupança segue perdendo de lavada.
Taxas e impostos: o detalhe dos R$ 10 mil que decide tudo
Como os rendimentos brutos são quase idênticos (100% da Selic contra 100% do CDI, com diferença de apenas 0,10 ponto percentual), a decisão racional se resume às taxas. A regra de bolso para 2026 fica assim:
Até R$ 10 mil: o Tesouro Reserva vence por pequena margem, porque rende Selic cheia sem custódia. Acima de R$ 10 mil: a Caixinha do Nubank a 100% do CDI tende a render um pouco mais, porque não tem custódia sobre nenhuma faixa do saldo. E se você utiliza a Caixinha Turbo a 120% do CDI, não há comparação: R$ 10 mil renderiam cerca de R$ 1.400 líquidos em 1 ano, bem acima de qualquer título a 100% da Selic — o limite é que o Turbo vale só para parte do saldo.
Segurança: garantia do governo ou FGC?
Os dois produtos são considerados seguros para reserva de emergência, mas a natureza da garantia é diferente. No Tesouro Reserva, o risco é o do próprio Estado brasileiro — a chamada garantia soberana, o padrão de menor risco do mercado local, sem teto de valor. Na Caixinha, o RDB é uma dívida do Nubank com você, protegida pelo FGC até R$ 250 mil por CPF e instituição.
Para valores de reserva de emergência típicos (R$ 5 mil a R$ 50 mil), ambos os níveis de proteção são mais do que suficientes. Quem tem valores muito acima de R$ 250 mil em uma única instituição encontra no Tesouro Reserva uma forma de eliminar até esse risco residual. No quesito conveniência, empate: os dois liquidam na hora via Pix, a qualquer dia e horário.
Qual escolher em 2026?
Se sua reserva está começando e tem menos de R$ 10 mil, o Tesouro Reserva é tecnicamente imbatível: Selic cheia, custo zero e garantia do governo. Se você já passou dos R$ 10 mil, a Caixinha do Nubank a 100% do CDI rende um pouco mais no líquido — e a Turbo a 120% do CDI amplia a vantagem para a fatia contemplada. Uma estratégia inteligente combina os dois: a base da reserva no Tesouro Reserva (dentro da isenção) e o excedente nas Caixinhas, aproveitando o Turbo sempre que disponível.
Antes de decidir, faça as contas com os seus números reais. Use nossa Calculadora da Caixinha do Nubank para ver exatamente quanto seu dinheiro rende, já com IR e IOF descontados, e compare com o rendimento da Selic no mesmo período. Cinco minutos de simulação valem mais do que qualquer opinião pronta.
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